Dirección Financiera (Curso 2018/2019)

Profesores

 Teresa Bittini Llorca - Coordinadora

Objetivos

     La asignatura tiene por objetivo servir como introducción a la moderna teoría financiera, al funcionamiento de los distintos mercados financieros y a las decisiones de inversión y financiación en la empresa.
    

Competencias

    CG02    Capacidad de organización y planificación.
    CG03    Comunicación oral y escrita en lengua nativa.
    CG09    Trabajo en equipo de carácter interdisciplinar.
    CG11    Trabajo en un entorno diverso e y multiculturales.
    CG16    Trabajar en entornos de presión.
    CE03    Valorar a partir de los registros relevantes de información la situación y previsible evolución de una empresa.
    CE04    Emitir informes de asesoramiento sobre situaciones concretas de empresas y mercados.
    CE05    Redactar proyectos de gestión global o de áreas funcionales de la empresa.
    CE11    Aplicar al análisis de los problemas criterios profesionales basados en el manejo instrumentos técnicos.
    CEF01    Conocimiento y comprensión de la naturaleza e influencia de las finanzas en la actividad económico-empresarial.
    CEF02    Capacidad para el reconocimiento, análisis y resolución de los principales problemas que se presentan en el sistema financiero y en la dirección financiera de la empresa.
    CEF05    Capacidad de síntesis para resumir y exponer las principales características del sistema financiero internacional, nacional y de la empresa, así como los problemas que se generan en el mismo y sus posibles soluciones.
    CEF06    Regeneración (mejora continua): actualizar, investigar, desarrollar, innovar e improvisar.
    CEF07    Capacidad de valorar a partir de los registros relevantes de información la situación y previsible evolución de una empresa. Emisión de informes sobre la situación financiera de una empresa.
    CEF09    Capacidad para trabajar con equipos de otras áreas funcionales de la empresa.
    CEF11    Capacidad de desempeñar de asesoramiento y valoración financiera de las organizaciones productivas.
    CEF14    Capacidad de aplicar la tecnología de información y comunicación a las finanzas.
    CEF15    Derivar de los datos financieros información relevante imposible de reconocer por no profesionales.
    

Resultados de aprendizaje

    RAF1    Recopilación y tratamiento de la información sobre el sistema financiero internacional, nacional y de la empresa.
    RAF2    Interpretación de los datos y emisión de juicios que incluyan una reflexión sobre temas de carácter financiero capacitación
    RAF3    Elaboración de estudios e informes sobre la viabilidad de los proyectos de inversión y financiación de la empresa.
    RAF4    Presentación pública, en distintos soportes, de estudios e informes sobre la viabilidad de los proyectos de inversión y financiación de la empresa.
    RAF5    Desarrollo de las habilidades de aprendizaje necesarias para emprender estudios posteriores con un alto grado de autonomía.
    

Requisitos previos

    No se han descrito requisitos previos

Descripción de los contenidos

    La función financiera de la empresa. Objetivos de la dirección financiera.
     Decisiones de inversión y financiación.
     La inversión en la empresa. Valoración y selección de proyectos de inversión en
     ambiente de certeza y la introducción del riesgo.
     La financiación empresarial. Fuentes de financiación y coste de capital.
     Estructura financiera óptima.
     Riesgo y rentabilidad. La teoría de formación de carteras y modelo de valoración
     de activos financieros.
     PROGRAMA
     TEMA1 ANÁLISIS INDIVIDUAL DE PROYECTOS DE INVERSIÓN
     1.1 Estimación de los flujos de caja de un proyecto de inversión
     1.2 Comparación entre el criterio del VAN y los criterios aproximados
     1.3 Reinversión de los flujos de caja en el VAN y la TIR
     1.4 Evaluación de un proyecto de inversión a partir de flujos de caja incrementales
     1.5 Aplicación del criterio del VAN
     1.6 Aplicación del VAN a proyectos de inversión simples
     1.7 Proyectos de inversión no simples: inconsistencia de la tasa interna de rentabilidad
     1.8 Comparación de los criterios VAN y TIR en proyectos heterogéneos
     1.9 Elección entre proyectos de inversión con diferente duración
     TEMA 2 EL RIESGO EN LOS PROYECTOS DE INVERSIÓN
     2.1 Estimación del VAN esperado y su varianza
     2.2 Análisis de sensibilidad de un proyecto de inversión
     2.3 Criterio del equivalente cierto
     TEMA 3 BINOMIO RENTABILIDAD RIESGO
     3.1 Rentabilidad y riesgo esperados de un título y de una cartera de renta variable
     3.2 Determinación de la frontera eficiente para carteras de dos activos con riesgo con rendimientos perfecta y positivamente correlacionados
     3.3 Formación de una cartera de mínimo riesgo con dos títulos de renta variable
     3.4 Determinación de la frontera eficiente entre dos activos con riesgo con rendimientos perfecta y negativamente correlacionados
     3.5 Frontera eficiente entre dos activos con riesgo
     3.6 Comparación de las fronteras eficientes para carteras de dos activos con riesgo en función del grado de correlación entre sus rendimientos
     3.7 Aplicación del CAPM a la estimación de la rentabilidad de los Fondos Propios
     3.8 Riesgo sistemático y específico
     3.9 Determinación de la cartera eficiente aplicando el modelo de valoración de activos financieros en equilibrio (CAPM)
     3.10 Evaluación de los resultados de una cartera (perfomance)
     TEMA 4 VALORACIÓN DE TÍTULOS DE RENTA VARIABLE
     3.11 Valoración de títulos de renta variable
     3.12 El método de estimación de los beneficios generados: PER sectoriales y estimación del valor intrínseco de un título de renta variable con el PER
     TEMA 5 VALORACIÓN DE TÍTULOS DE RENTA FIJA
     5.1 Rentabilidad de una inversión en renta fija
     5.2 La estructura temporal de los tipos de interés: estimación de tipos implícitos y rendimientos de activos financieros de renta fija
     5.3 Duration de un título de Renta Fija
     5.4 Sensibilidad del precio de los títulos de Renta Fija a cambios en los tipos de interés: Estrategias de inmunización de carteras de Renta Fija
     5.5 Sensibilidad del precio de los títulos de Renta Fija a cambios en los tipos de interés. Estrategias activas en carteras de Renta Fija
     TEMA 6 LA DECISIÓN DE DIVIDENDOS
     6.1 La decisión de dividendos bajo la proposición de irrelevancia de Midigliani Miller
     6.2 Coste de un préstamo bancario
     6.3 Estimación del coste de una emisión de obligaciones
     6.4 Valoración de un contrato de leasing
     6.5 Coste de los beneficios retenidos
     6.6 Estimación del coste de los Fondos Propios
     6.7 Coste de capital medio ponderado
     6.8 Estimación del coste de capital a partir del CAPM
     6.9 Fuentes de Financiación: modelo de Modigliani Miller
     6.10 Determinación del Valor de la Empresa en función de la deuda, de los recursos propios y de sus costes: Teoría del Beneficio Neto (tradicional)
     6.11 Determinación del Valor de la Empresa en función de la deuda, de los recursos propios y de sus costes: Teoría Extrema de Modigliani Miller.
    

Actividades formativas

    1.     Clases Magistrales: Clases lectivas teóricas y prácticas, donde se exponen los conceptos relacionados con las materias. (PRESENCIAL)
    2.    Resolución de problemas o casos prácticos, sesiones en aula informática y otras actividades de aprendizaje cooperativo. (PRESENCIAL)
    3.    Trabajo personal del estudiante (NO PRESENCIAL)
    4.    Actividades de evaluación (PRESENCIAL)
    

Cronograma

Pulse sobre este enlace para obtener el cronograma detallado en excel

Sesión: Número de orden dentro de la asignatura. Actividad formativa: MG Clase Magistral,SM Seminario,LB Laboratorios,TL Taller,PC Práctica Clínica,EV Evaluación.

Sesión Actividad Descripción Evaluación
MG1Presentación de la asignatura.
MG2Webinar U1
MG3Webinar U1
MG4Contenidos U1
MG5Contenidos U1
MG6Contenidos U1
MG7Contenidos U1
MG8Contenidos U1
EV9Ejercicio u13.33%
MG10Webinar U2
MG11Webinar U2
MG12Contenidos U2
MG13Contenidos U2
MG14Contenidos U2
SM15Sesión práctica
SM16Contenidos U2
SM17Contenidos U2
SM18Contenidos U2
SM19Contenidos U2
SM20Contenidos U2
EV21Ejercicio u23.33%
MG22Webinar U2
MG23Webinar U2
MG24Contenidos U3
MG25Contenidos U3
MG26Contenidos U3
MG27Contenidos U3
MG28Contenidos U3
EV29Ejercicio U33.33%
EV30Examen escrito25.0%
MG31Webinar U4
MG32Webinar U4
MG33Contenidos U4
MG34Contenidos U4
MG35Contenidos U4
MG36Contenidos U4
MG37Contenidos U4
EV38Ejercicio u43.33%
MG39Webinar U5
MG40Webinar U5
MG41Contenidos U5
MG42Contenidos U5
MG43Contenidos U5
SM44Sesión práctica
SM45Contenidos U5
SM46Contenidos U5
SM47Contenidos U5
SM48Contenidos U5
SM49Contenidos U5
EV50Ejercicio u53.33%
MG51Webinar U6
MG52Webinar U6
MG53Contenidos U6
MG54Contenidos U6
MG55Contenidos U6
MG56Contenidos U6
MG57Contenidos U6
EV58Ejercicio U63.33%
EV59Entrega trabajo fin curso20%
EV60Examen escrito25%

Sistema y criterios de evaluación

    1.    Realización de prácticas y ejercicios propuestos.
    2.    Presentación de trabajos individuales y/o en grupo
    3.    Exámenes escritos que recojan los contenidos desarrollados en las actividades formativas realizadas en el aula.
    4.    Valoración del interés manifestado por el estudiante;; el grado de participación en las diferentes actividades y tareas programadas;; el buen comportamiento (puntualidad, corrección en el trato con el profesor y con los demás compañeros, predisposición al aprendizaje, etc.);; y el respeto por las opiniones de los demás compañeros. 10%